SOJA

Se espera que China compre 12 millones de toneladas métricas de soja a EEUU, tras la reunión en Corea del Sur que se desarrolló hace varios meses. Tras las declaraciones de Trump los mercados subieron abruptamente, pero creo que China no ha hecho ni hará declaraciones al respecto, pues aumentarían los precios, lo que es contraproducente si desean realizar una compra masiva.

He notado que los principales monopolios lácteos en China tienen formaciones alineadas con una muy probable subida de precios en los próximos meses (Mengniu +40%; Yili +20%). Esto puede estar alineado con probables fuertes compras de materias primas planificadas por el gobierno chino.

A China creo que le conviene comprar soja a EEUU porque Brasil prácticamente no tiene soja disponible hasta la nueva cosecha (mayo-junio 2025), necesita cubrir aplastamientos récord y reconstituir stocks antes del Año Nuevo Chino (29 enero 2026) y podría querer enviar una señal política positiva a Washington.

Dato adicional:

Hay alta probabilidad de La Niña en DJF 2025-2026 y el riesgo de sequía en el Cono Sur, lo que puede implicar un aumento del costo de productos como la soja y el maíz.